株式会社高島屋（東証：8233）の株主にとって、今週は良い週だった。 売上高はアナリスト予想にわずかに届かず1,230億円となったが、法定利益は予想通り1株当たり100円となった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新した。アナリストが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも通常通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来期の見通しを確認した。
今回の決算を考慮し、高島屋のアナリスト5名のコンセンサス予想では、2025年の売上高は508.2億円となっている。これは過去12ヶ月と比較して26％の大幅な収益改善を反映している。 一株当たり利益は9.3％増の124円と予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を5,174億円、一株当たり利益（EPS）を119円と予想していた。 つまり、今回の決算を受けて、コンセンサスは高島屋の収益ポテンシャルをやや楽観視するようになったようだ。
コンセンサス目標株価は1,475円で据え置かれており、業績見通しの改善が株主価値創造に長期的な影響を与えないことを示唆している。 また、アナリストの予想レンジを見ることで、外れ値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 現在、最も強気なアナリストは高島屋を1株当たり2,000円と評価し、最も弱気なアナリストは1,200円と評価している。 株価に対する見方はまちまちだが、その幅は、予断を許さない状況を意味するほど広くはないと弊社は見ている。
もちろん、これらの見通しを業界そのものと照らし合わせてみるという見方もある。 それは、髙島屋カンパニーは2025年末まで年率58％の成長を遂げると予想されていることだ。これが達成されれば、過去5年間の年率16％の減少をはるかに上回る結果となる。 業界全体の売上高が年率5.5%成長するとのアナリスト予想と比較してみよう。 高島屋の収益は改善すると予想されるだけでなく、アナリストは業界全体よりも速い成長を期待しているようだ。
ボトムライン
ここで最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益の予想を上方修正したことである。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は1,475円で安定しており、今回の予想は目標株価に影響を与えるほどではなかった。
とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要である。 当社では、複数の高島屋アナリストによる2027年までの予測を掲載している。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.