株式会社しまむら（東証：8227）の株価は、いくつかのリスクを示唆している可能性がある

日本の株価収益率（PER）の中央値は14倍近いため、株式会社しまむら （東証：8227）のPER13.1倍には無関心を感じてもおかしくない。 とはいえ、投資家が明確なチャンスや大きなミスを見過ごす可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

SHIMAMURAは最近、他の企業よりも業績の伸びが鈍いので、業績が良くなっている可能性がある。 業績が思わしくないからこそPERが下がらないのだろう。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているのかもしれない。

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成長指標が示すPERとは？

PERを正当化するためには、SHIMAMURAは市場並みの成長を遂げる必要がある。

直近1年間の収益成長率を確認すると、同社は5.4％の価値ある増加を記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で53％増という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

見通しに目を転じると、同社に注目している10人のアナリストの予測では、今後3年間は年率0.8％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では年率9.7％の成長が予想されており、その魅力は際立っている。

これを考えると、島村製作所のPERが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げるだろうから、この株価を維持するのは難しいだろう。

要点

株価収益率は株を買うかどうかの決め手となるものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

SHIMAMURAは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想より高いPERで取引されている。 成長率が市場よりも低く、業績見通しが弱いと、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

リスクについては常に考えるべきだ。 島村製作所の注意すべき兆候を1 つ挙げてみよう。

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