千趣会（東証：8165）は負債を減らせば良くなるのか？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 株式会社千趣会（東証:8165）に注目したい。(株式会社千趣会（東証：8165）の貸借対照表には負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債はいつ問題になるのか？

借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済することが困難になるまで、ビジネスを支援する。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

千趣会に関する最新の分析をご覧ください。

千趣会の純負債とは？

下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されるが、2024年9月現在、千趣会の有利子負債は43.6億円で、1年前の34.7億円から増加している。 一方、現金は29.1億円あり、純有利子負債は約14.6億円。

千趣会のバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が103億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が24.2億円ある。 これらの債務と相殺される現金29億1,000万円、12カ月以内に弁済期が到来する債権37億3,000万円がある。 負債は現金と短期債権の合計を60億6,000万円上回る。

千趣会には116億円の企業価値があるため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしている兆候には目を光らせておきたい。 債務残高を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし、千趣会は負債を返済するために利益を必要とするため、負債を完全に切り離して見ることはできない。 そのため、負債を検討する際には、収益動向を見る価値があることは間違いない。インタラクティブなスナップショットはこちら。

12ヶ月間で千趣会はEBITレベルで赤字となり、売上高は450億円と14％減少した。 これは我々が望むところではない。

禁酒

千趣会の売上高は過去12ヶ月で減少しただけでなく、EBIT（金利・税引前利益）もマイナスとなった。 実際、EBITベースで39億円の損失となった。 貸借対照表上の負債とキャッシュを比較すると、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少しひずんでいると思われる。 しかし、昨年1年間で50億円のキャッシュを使い果たしたのは事実である。 要するに、本当にリスクの高い銘柄なのだ。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 そのため、 千趣会について我々が発見した 3つの警告サイン （うち2つは重大）について学ぶ必要がある。

全てが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。純有利子負債ゼロの成長株リストに、読者は今すぐ100％無料でアクセスできる。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。