株価収益率（PER）11.8倍のセントラルオートモーティブプロダクツ株式会社（東証:8117）。(日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER23倍以上の企業も珍しくないことを考えると、セントラルオートモーティブプロダクツ（東証：8117）は現時点で強気のシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
セントラルオートモーティブプロダクツは、ここ数年、他社を凌駕する収益成長率で、比較的好調に推移している。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、PERを押し下げているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
セントラル・オートモーティブ・プロダクツは、そのPERを正当化するために、市場を引き離す低成長を達成する必要がある。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は26％増という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で104％上昇している。 従って、最近の業績成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリスト1名の予想では、今後3年間は毎年4.4％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では毎年9.6％ずつ拡大すると予想されており、その魅力は際立っている。
この情報を見れば、セントラルオートモーティブプロダクツが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
セントラルオートモーティブプロダクツのPERから何がわかるか？
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
セントラルオートモーティブプロダクツが低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも低いという弱点があるからだ。 今現在、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。
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