株式会社テイツー(TSE:7610)は、最近の37％の価格急落で、あまりにも早く走りすぎたかもしれない

テイツー株式会社(TSE:7610)の株価は先月、37％もの大幅下落を記録した。 最近の下落は株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、株主はその間65％の損失を被っている。

株価は大幅に下落したが、日本のPER（株価収益率）の中央値が約13倍である中、テイツーのPER（株価収益率）13倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

例えば、テイ・ツーの最近の業績後退は、考える材料になるはずだ。 一つの可能性は、投資家が、同社は近い将来、より広い市場と肩を並べるだけの業績を上げるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしこの会社が好きなら、少なくともそうであることを望むだろう。

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Tay Twoの成長トレンドは？

Tay TwoのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が65％減少するという悔しい結果となった。 これは、EPSが過去3年間で合計22％減少しているように、長期的にも収益が悪化していることを意味する。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

この中期的な収益の軌跡を、より広い市場の1年間の拡大予想9.8％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

このような情報から、テイツーが市場とほぼ同じPERで取引されていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

要点

テイツーの株価下落を受けて、同社のPERは現在、市場のPERの中央値に張り付いている。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

テイ・トウは、最近の業績が中期的に減少傾向にあるため、現在予想よりも高いPERで取引されていることが分かった。 今現在、この業績が長期的にポジティブなセンチメントを支える可能性は低いため、我々はPERに違和感を抱いている。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この価格を妥当と認めるのは難しい。

次の一歩を踏み出す前に、我々が発見したテイ・トウの5つの警告サインについて知っておくべきである。

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