株価収益率（PER）24.3倍のパンパシフィック・インターナショナル・ホールディングス（TSE:7532）は、日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
パンパシフィック・インターナショナル・ホールディングスは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？
パンパシフィック・インターナショナル・ホールディングスのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに、市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の収益成長率を検証すると、同社は29％という驚異的な伸びを記録した。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝ってEPSは全体で61％増という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
展望に目を転じると、同社に注目しているアナリストの推定では、今後3年間は年率8.4％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年9.3％の成長を予測しており、大きな差はない。
このような情報から、パンパシフィック・インターナショナル・ホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。
パンパシフィック・インターナショナル・ホールディングスのPERの結論
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしすぎないよう注意したい。
パンパシフィック・インターナショナル・ホールディングスのアナリスト予想を調べたところ、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことがわかった。 予想される将来収益がこのような好意的なセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、我々は相対的に高い株価に違和感を抱いている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。我々は、 パンパシフィック・インターナショナル・ホールディングスの1つの警告サインを特定した。
もちろん、パンパシフィック・インターナショナル・ホールディングスより優れた銘柄を見つけられるかもしれません。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.