港南商事（東証：7516）の業績に明るい兆し

先週の港南商事株式会社（東証：7516）の冴えない決算報告に、株主は無関心だったようだ。 私たちは、ヘッドラインの数字が軟調であったことが、いくつかのポジティブな基礎的要因によって相殺されつつあるのではないかと考えている。

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異常項目が利益に与える影響

コーナン商事<7516>の利益を法定の数字以上に理解したい人にとって重要なのは、直近1年間で、法定の利益が異常項目により26億円減少したことである。 異常項目による控除は第一に残念なことだが、明るい兆しもある。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もし港南商事がそのような特別経費を繰り返さなければ、他の条件がすべて同じであれば、来期は増益になると予想される。

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港南商事の利益パフォーマンスに関する我々の見解

港南商事の業績は、昨年は特殊要因で悪化したため、今期は改善が期待できる。 このことから、港南商事の法定利益は、潜在的な収益力を過小評価している可能性が高いと考えられる！ 一方、EPSは過去12ヶ月で縮小している。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要因以外も考慮することが不可欠である。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄に投資することは考えない。 私たちが調査したところ、港南商事の3つの警告サイン（2つは重大！）が見つかりました。

このノートでは、港南商事の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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