SaftecLtd(東証:7464)の業績に明るい兆しが見えるかもしれない。

先週発表されたサフテック（東証：7464）の冴えない決算報告に、株主は無関心な様子だった。 当社の分析によれば、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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SaftecLtdの収益に対するキャッシュフローの検証

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標です。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示している。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年9月までの12ヵ月間で、SaftecLtdは-0.10の発生比率を記録した。 このことは、同社のキャッシュ・コンバージョンが良好であり、フリー・キャッシュ・フローが昨年の利益をしっかりと上回ったことを意味する。 フリー・キャッシュ・フローは8億3,200万円で、報告された利益2億7,500万円を上回った。 SaftecLtdの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月間で改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックして、SaftecLtdのバランスシート分析をご覧ください。

SaftecLtdの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上記で述べたように、SaftecLtd の利益に対するフリーキャッシュフローは申し分ない。 この観察に基づき、SaftecLtd の法定利益は、実際には潜在的な利益を過小評価している可能性が高いと考えられる！ しかし、残念なことに、1株当たり利益は昨年減少している。 もちろん、SaftecLtdの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。 収益の質も重要だが、現時点でSaftecLtdが直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 調査を行ったところ、SaftecLtdに3つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）が見つかりました。

本日は、SaftecLtdの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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