三城ホールディングス（東証：7455）の事業は株価に追いついていない

PER（株価収益率）16.4倍のパリミキ・ホールディングス（東証:7455）は、日本の企業の半数近くがPER12倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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パリミキ・ホールディングスは最近、業績が悪化しており、平均的に成長している他の企業と比べて見劣りする。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっているかもしれない。

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成長指標は高PERについて何を語っているか？

三城ホールディングスのような高いPERを目にすることが本当に心地よいのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が53％減少した。 少なくともEPSが3年前と完全に逆戻りしなかったのは、それ以前の成長期のおかげである。 つまり、その間に同社が収益を伸ばしたという点では、複雑な結果であったと思われる。

同社をフォローしている唯一のアナリストによれば、来年度のEPSは29％減と低迷が予想されている。 他の市場が10％成長すると予想されている中で、これは素晴らしいことではない。

このような情報から、三城ホールディングスが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストの悲観論を否定し、いくら高くても株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERがマイナス成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

三城ホールディングスのPERの結論

一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みしないよう注意したい。

三城ホールディングスは現在、減益が予想される企業としては予想以上に高いPERで取引されている。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 これは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな企業にもリスクはあるものだが、我々は パリミキ・ホールディングスについて知って おくべき 2つの警告サインを 見つけた。

これらのリスクによって、三城ホールディングスに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどんな銘柄があるのか見当をつけよう。

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