良品計画株式会社(株式会社良品計画（東証：7453）の株主は、株価が28％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことに興奮したことだろう。 さらに振り返ってみると、株価は昨年1年間で36％上昇している。
株価が急騰していることから、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER19.3倍の良品計画は避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
最近の良品計画の業績は、他の企業よりも速いペースで上昇しており、良品計画にとって有利である。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
良品計画の成長トレンドは？
良品計画のPERがこれほど高くて本当に安心できるのは、同社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。
振り返ってみると、昨年1年間で、同社の最終利益は88％増という異例の伸びを記録した。 EPSも3年前と比較して22％増加しているが、これは主に過去12ヶ月間の成長によるものである。 つまり、その間に同社が実際に利益を伸ばす良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率3.2％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率10％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることがわかる。
このような情報から、良品計画が市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
良品計画のPERの結論
良品計画の株価は良い方向に押し上げられているが、PERも上昇している。 株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
良品計画のアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが予想ほど高PERに影響していないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場成長率を下回る場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。
企業のバランスシートには多くの潜在的リスクが潜んでいる可能性がある。 良品計画の無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれません。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Ryohin Keikaku が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.