株式会社TORICO（東証：7138）の株価は29％上昇したが、その事業はまだ追いついていない

株式会社トリコ(株式会社トリコ（東証：7138）の株主は、先月29％の株価上昇で忍耐が報われた。 しかし残念なことに、先月の株価上昇で昨年1年間の損失はほとんど解消されず、株価は依然として26％下落している。

株価は急騰しているが、トリコの売上高株価収益率（PER）0.4倍は、日本の専門小売業界のPERの中央値とほぼ同じである。 とはいえ、投資家が明確な機会やコストのかかるミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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TORICOの最近のパフォーマンスはどのようなものか？

例えば、TORICOの最近の収益が後退していることは、考える材料になるだろう。 おそらく投資家は、最近の収益実績は業界と同レベルを維持するのに十分であり、そのおかげでP/Sが低下していないと考えているのだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

アナリストの予測はないが、トリコの業績、収益、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすれば、最近のトレンドが同社を将来に向けてどのように設定しているかを確認できる。

TORICOの収益成長トレンドは？

TORICOのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と同程度でなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年はトップラインが16％減少した。 過去3年間を振り返っても、同社は合計で16％減収しており、いい印象はない。 したがって、最近の収益成長は同社にとって望ましくないものであったと言える。

この中期的な収益軌跡を、より広範な業界の1年拡大予想8.0％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

この点を考慮すると、トリコのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあることは、いささか憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の収益トレンドの継続がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

トリコのP/Sに関する結論

株価は大幅に上昇し、今やトリコのP/Sは業界中央値の範囲内に戻っている。 売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。

中期的に収益が減少するにもかかわらず、業界全体が成長すると予想される中、トリコが他の業界と同水準のP/Sレシオで取引されていることは意外である。 業界と同水準とはいえ、現在のP/Sレシオには違和感がある。この悲惨な収益実績が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは考えにくいからだ。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くことは間違いないだろう。

とはいえ、トリコの投資分析には3つの警告サインがあり、そのうちの2つは我々を不安にさせるものである。

これらのリスクによってTORICOに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどんな銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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