33％減だが、株式会社リベルタ (東証:4935) は見た目より危険かもしれない。(東証:4935)は見た目より危険かもしれない

株式会社リベルタ(TSE:4935)の株価は、ここ1ヶ月で33％もの下落を記録し、最近の堅調なパフォーマンスを大きく後退させた。 もちろん、長期的に見れば、株価は過去12ヶ月で123％も急騰しているのだから、株を所有したいと思う人は多いだろう。

株価の大幅下落にもかかわらず、日本の小売流通業界のPERの中央値が約0.2倍である中、リベルタLtdのPER0.7倍を特筆に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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LibertaLtdの最近の業績は？

最近の収益成長率は他社に劣り、LibertaLtdは比較的低迷している。 多くの人が、元気のない収益実績が前向きに強化されると期待しているため、P/Sレシオが下がらないのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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収益成長指標はP/Sについて何を語っているか？

LibertaLtdのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している場合だけです。

昨年度の収益成長率を検証してみると、同社は11％の価値ある増加を記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で53％の素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

現在、同社をフォローしているアナリストによれば、来年度の売上高は25％増加すると予想されている。 一方、他の業界は7.7％増にとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

この点を考慮すると、LibertaLtdのP/Sが同業他社とほぼ一致しているのは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の低下を受け入れているようだ。

最終結論

リベルタLtdの株価急落により、P/Sは同業他社とほぼ同じ領域に戻った。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

業界を上回る魅力的な収益成長率にもかかわらず、LibertaLtdのP/Sは期待通りとは言えない。 市場が織り込んでいるリスクがある可能性があり、それがP/Sレシオとポジティブな見通しの一致を妨げている。 この不確実性は株価にも反映されているようで、安定的ではあるが、収益見通しを考慮すればもっと高くなる可能性もある。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、投資前に注意すべきLibertaLtdの3つの警告サイン（2つは重大！）を発見した。

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