ジェイ・エスコム・ホールディングス (東証:3779)の27%値下がりで、あなたはまだあなたが支払うものを得るでしょう。

一部の株主を悩ませているのは、ジェイ・エスコム・ホールディングス（東証：3779）の株価が先月27％も下落したことだ。 大局的に見れば、この不調の後でも株価は昨年1年間で40％上昇している。

株価の下落が激しいとはいえ、日本の専門小売業に属する企業の半数近くがPER（株価収益率）0.3倍を下回っていることを考えると、PER1倍のジェイ・エスコム・ホールディングスは避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 とはいえ、P/Sが高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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ジェイ・エスコムホールディングスの最近の業績は？

ジェイ・エスコム・ホールディングスは、最近、実に速いペースで収益を伸ばしており、確かに素晴らしい業績を上げている。 この好調な収益実績は、今後一定期間、ほとんどの他社を凌ぐだろうと多くの人が予想しているようで、投資家の株価上昇意欲を高めている。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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ジェイ・エスコム・ホールディングスの収益成長は十分か？

J Escom HoldingsIncのようにP/Sが高くて本当に安心できるのは、会社の成長が業界を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに48％の異例の伸びをもたらした。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計73％の収益成長も達成できたということだ。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

最近の中期的な収益軌跡を、業界の1年成長率予測7.9％と比較すると、明らかに魅力的であることがわかる。

この点を考慮すれば、ジェイ・エスコム・ホールディングスのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

最後に

J Escom HoldingsIncのP/Sは、株価急落後も高水準を維持している。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意したい。

ジェイ・エスコム・ホールディングスが高いPERを維持できるのは、過去3年間に経験した力強い収益成長が現在の業界見通しより優れていることを考えれば当然だ。 現段階では、投資家は将来の継続的な収益成長の可能性が、高めのP/Sを正当化するのに十分大きいと感じている。 最近の中期的な収益傾向が続けば、このような状況下で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、ジェイ・エスコム・ホールディングスの注意すべき兆候を3つ挙げて みた（ 2つは重大）。

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