J Escom HoldingsInc (TSE:3779) は危険な投資か？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言っている。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際に、倒産につきものの負債が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 ジェイ・エスコム・ホールディングス（TSE:3779）は、事業において負債を利用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなったときだけである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 しかし、希薄化の代わりに負債を活用することで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

J Escom HoldingsIncの最新分析を見る

J Escom HoldingsIncの純負債はいくらですか？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2023年12月時点の有利子負債は4億2,100万円で、1年後の3億1,100万円から増加している。 しかし、貸借対照表では10億3,000万円の現金を保有しているため、実質的なネット・キャッシュは6億700万円となる。

ジェイ・エスコムホールディングスの負債の状況

直近の貸借対照表によると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が1,900百万円、 12カ月超に返済期限が到来する負債が63,000百万円となっている。 一方、現金10億3,000万円、12ヶ月以内に支払期限の到来する債権7億3,400万円 を保有している。 負債は現金と短期債権の合計より2,010万円多い。

上場しているジェイ・エスコムホールディングスの株式価値は18億5,000万 円であるため、この程度の負債が大きな脅威となることはなさそうだ。 しかし、十分な負債があることは確かであり、株主は今後もバランスシートを注視することをお勧めする。 注目すべき負債がある一方で、ジェイ・エスコム・ホールディングスには負債よりも多くの現金があり、負債を安全に管理できると確信している。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、ジェイ・エスコム・ホールディングスの収益である。 そのため、同社の収益についてもっと知りたければ、長期的な収益推移のグラフをチェックする価値があるかもしれない。

ジェイ・エスコム・ホールディングスは昨年、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は48％増の18億円となった。 株主はおそらく、同社が利益を上げられるよう祈っていることだろう。

ジェイ・エスコム・ホールディングスのリスクは？

統計的に言って、赤字の会社は儲かる会社よりもリスクが高い。 事実、ジェイ・エスコム・ホールディングスは過去12ヶ月間、EBIT（利払い前・税引き前利益）で損失を出している。 同期間のフリーキャッシュフローは3億500万円のマイナスとなり、2億3900万円の損失を計上した。 純現金が6,070万円しかないことを考えると、すぐに損益分岐点に達しない場合、同社はさらなる資本調達が必要になるかもしれない。 ジェイ・エスコム・ホールディングスは昨年、非常に堅調な収益成長 を示しており、黒字化への道を歩んでいる可能性がある。 利益が出る前に投資することで、株主はより大きな報酬を期待してより大きなリスクを背負うことになる。 貸借対照表から負債について最も学べることは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう： ジェイ・エスコム・ホールディングスの3つの警告サインを 発見した。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。