4CHD(株) (東証:3726)の人気は投資家の脅威となり、株価は38%沈む

4CHD株式会社(TSE:3726) の株価は、過去30日間で38％もの大幅な軟化を見せ、最近株価が上げた利益の多くを取り戻した。 過去12ヶ月を振り返ってみると、株価は19％上昇し、堅実なパフォーマンスを見せている。

株価の大幅下落にもかかわらず、日本の専門小売業界の約半数の企業のPER（株価収益率）が0.3倍以下であることを考えると、PERが2.6倍である4C HDを完全に避けるべき銘柄と考えることもできる。 ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

AIは医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であること。

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4C HDの業績推移

最近、4C HDは収益が伸び悩んでいるようだ。 このため、P/Sが崩れずに推移している。 そうでなければ、特に理由もなく高額な料金を支払うことになる。

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収益予測は高いP/Sレシオと一致するか？

4C HDのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として、業界よりもはるかに優れた業績を上げている企業の典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年度のトップラインは前年度とほぼ同じ数字だった。 改善されたとはいえ、同社が陥っていた穴から抜け出すには十分ではなく、売上高は全体で3年前より13％減少した。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗雲を感じたことだろう。

今後12ヶ月間の成長率が8.0％と予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績から見た同社の下降モメンタムは悲観的なものである。

この点を考慮すると、4C HDのP/Sが同業他社を上回っていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下落すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

4C HDのP/Sから何を学ぶか？

株価の大幅な下落は、4C HDの非常に高いP/Sを萎ませることはほとんどない。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

4CHDの直近の収益が中期的に減少傾向にあることから、現在、予想よりもはるかに高いP/Sで取引されていることが分かった。 収益が逆行し、業界予想を下回るようであれば、株価が下落し、P/Sが合理的な範囲に戻る可能性は非常に高いと感じる。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くことは間違いないだろう。

あまり水を差したくはないが、4C HDにとって注意すべき4つの警告サイン（2つは潜在的に深刻！）も見つけた。

これらのリスクによって4C HDに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどんな銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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