4CHD（東証：3726）の株価は31％上昇したが、その事業はまだ追いついていない

4CHD株式会社(東証:3726)の株主は、先月31％の株価上昇で忍耐が報われた。 この30日間で、年間上昇率は29％に達した。

株価が急騰していることから、日本の専門小売業界の約半数の企業の株価収益率（PER）が0.3倍以下であることを考えると、PERが2.8倍である4C HDを完全に避けるべき銘柄と考えることもできる。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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4C HDの最近の業績はどうなっているか？

最近の4C HDの業績は、収益が伸び悩んでいるように見える。 可能性として考えられるのは、P/Sが高いのは、投資家が、収益成長が穏やかであることから、近い将来、より広い業界をアウトパフォームすると考えているためだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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4C HDの収益成長のトレンドは？

4Cs HDのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに前年とほぼ同じ数字をもたらした。 成長の欠如は、収益が13％減少した同社の3年間の業績合計を助けるものではなかった。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言っていいだろう。

この中期的な収益軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予測7.4％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

このような情報から、4C HDが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下落すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

4C HDのP/Sから何を学ぶか？

4C HDのP/Sは、株価の手ごろな上昇のおかげで、先月から順調に伸びている。 売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。

我々は、4C HDの最近の収益が中期的に減少しているため、現在予想よりもはるかに高いP / Sで取引されていることを確立した。 この収益実績がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、現時点では高いP/Sを快く思っていない。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、投資家は株価をフェアバリューとして受け入れるのは難しいだろう。

例えば、 4C HDには3つの警告サイン （と 無視できない1つ）がある。

もちろん、収益が大きく伸びている黒字企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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