株式会社ネクステージ(株式会社ネクステージ（東証：3186）の株価は、不安定な時期があったにもかかわらず、今月は実に26％上昇した。 直近の上昇率はともかく、年間株価収益率6.7%はそれほど印象的ではない。
日本企業の約半数が株価収益率（PER）14倍以下であることを考えると、ネクステージはPER19.5倍であり、避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、PER が高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
NEXTAGEの業績は、他のほとんどの企業がプラス成長を遂げているのに対し、最近は後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 低迷している業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極めて神経質になっているかもしれない。
成長指標は高PERについて何を語っているか？
PERを正当化するためには、ネクステージは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。
直近1年間の業績を振り返ってみると、同社の利益は18％減と意気消沈している。 それでも、直近3年間のEPSは127％増と、短期的な業績には不満が残るものの、全体としては素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。
同社を担当する6人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年25％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率10％成長を大幅に上回る。
これを考慮すれば、ネクステージのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
最終結論
ネクステージ株は正しい方向に押し上げられたが、PERも上昇している。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標となりうる。
予想通り、ネクステージのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性が、PERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、私たちはNEXTAGEに注意すべき2つの警告サインを発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.