ドリームビジョン(株)（東証：3185）の38％の株価急騰は、全く辻褄が合わない

株式会社ドリームビジョン(東証:3185)の株価は先月、38％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だ。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年の上昇率14%もかなり妥当である。

これだけ株価が急騰しても、日本の専門店業界のPERの中央値が0.3倍程度である中、ドリームビジョンのPER0.7倍は注目に値しないと考える投資家は多いだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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ドリームビジョンのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

一例として、Dream VisionLtdの収益は昨年悪化しており、これは全く理想的ではありません。 1つの可能性は、投資家が同社が近い将来、より広範な業界と肩を並べるのに十分な業績を残すかもしれないと考えているため、P/Sが中程度であることだ。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているのかもしれない。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

Dream VisionLtdのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している場合だけです。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は4.2％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間で合計14％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後12ヶ月で7.9％の成長が予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の下降モメンタムは、悲観的なイメージだ。

これを考慮すると、ドリーム・ビジョン社のP/Sが他の大多数の企業と同水準にあることは、いささか憂慮すべきことである。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 最近の収益動向の継続がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

ドリーム・ビジョン社のP/Sに関する結論

同社の株価は大幅に上昇し、現在ドリーム・ビジョンLtdのP/Sは業界中央値の範囲内に戻っている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

ドリーム・ビジョン社を見てみると、中期的な収益の縮小は、業界が成長することを考えると、予想ほどPERに影響を及ぼしていない。 業界と一致しているとはいえ、現在のP/Sレシオには違和感がある。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、投資家は株価をフェア・バリューとして受け入れることは難しいだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Dream VisionLtdの注意すべき4つの警告サインを 見つけた。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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