株式会社ジェイソン (東証:3080) の株価が26%急落した後、業績が不利に働く

株式会社ジェイソン(TSE:3080) の株価は、過去30日間で26%も軟化し、最近の株価上昇の多くを取り戻した。 長期的には、株価はこの30日間で17％上昇し、困難な状況にもかかわらず堅調である。

株価は大幅に下落しているが、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）15倍以上であることを考えると、PER11.5倍のジェイソンはまだ魅力的な投資対象であると考えることができるだろう。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

ジェイソンは最近、堅実なペースで業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 立派な業績が大幅に悪化すると多くの人が予想していることが、PERを抑制しているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

Jasonのように低いPERが本当に快適なのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にあるときだけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を20％という目覚ましい成長を遂げた。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体で16％縮小しているため、追いつくのに苦労している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

同社とは対照的に、他の市場は今後1年間で11％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。

これを考慮すれば、ジェイソンのPERが他社の大半を下回るのは理解できる。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ下限に達している保証はない。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

ジェイソンのPERから学べることは？

ジェイソンの株価は最近低迷しており、PERは他社を下回っている。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが明らかになることもある。

予想通り、ジェイソンを調査したところ、中期的な収益の縮小が低PERの一因であることがわかった。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 最近の中期的な業績トレンドが続くとすれば、この状況で株価が近い将来どちらかの方向に強く動くとは考えにくい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 ジェイソンの注意すべき兆候を2つ 挙げてみた。

ジェイソンの事業の強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅実な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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