DCMホールディングス (東証:3050) の業績について、投資家は安心しすぎてはいけない。

DCMホールディングス株式会社（東証:3050）の株価は、先ごろ発表された好決算を受けて堅調に推移している。 しかし、我々の分析によれば、株主は決算が見かけほど良くなかったことを示すいくつかの要因を見逃している可能性がある。

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異常項目は利益にどのような影響を与えるか？

DCMホールディングスの業績を正しく理解するためには、33億円の特別損益を考慮する必要がある。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして、これらの増益が「異例」と表現されていることから、それは予想通りである。 もしDCMホールディングスがこのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

DCMホールディングスの収益性についての見解

DCMホールディングスの法定業績は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 このため、DCMホールディングスの法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率49％の伸びを示したことは、株主にとっていくらかの慰めになるだろう。 もちろん、DCMホールディングスの業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ておらず、マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 この点を踏まえ、同社をさらに分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 例えば、DCMホールディングスには2つの警告サインがある。

今日は、DCMホールディングスの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 たとえば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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