パシフィックネット(株)(東証:3021)の株価は業績と乖離している

パシフィックネット （東証：3021）の株価収益率（PER）20.2倍は、約半数の企業がPER14倍を下回り、PER9倍割れもザラにある日本の市場と比較すると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

パシフィック・ネット・エル・ティーは最近、実に速いペースで業績を伸ばしている。 この好業績は、今後一定期間、ほとんどの他社を凌ぐだろうと多くの人が予想しているようで、投資家の株価上昇意欲を高めている。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。

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Pacific NetLtdの成長トレンドは?

PER を正当化するためには、Pacific NetLtd は市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を56%という目覚ましい成長を遂げた。 しかし、直近の3年間はEPSが13％減少しており、これでは不十分だ。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

同社とは対照的に、他の市場は今後1年間で11％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。

こうした情報から、パシフィック・ネット・リミテッドが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の低さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

最後に

一般的に、投資判断に際して株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。

パシフィック・ネット・エル・ティーを検証した結果、中期的な収益の縮小は、市場が成長することを考えると、その高いPERに我々が予想したほどの影響を与えていないことがわかった。 業績が逆行し、市場予想を下回るようであれば、株価が下落し、高PERが低下するリスクがある。 最近の中期的な状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当と認めるのは非常に難しい。

投資リスクは常に存在する。 パシフィック・ネット・エル・ティーには4つの警告サインがある。

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