セリア(株) (東証:2782)の株価は業績と乖離している

セリアの株価収益率（PER）24.7倍は、PER13倍割れが半数、9倍割れもザラな日本市場と比較すると、「売り優勢」に見えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

最近、セリアと市場の業績の伸びにはあまり差がない。 平凡な業績が前向きに強まることを期待する向きが多いため、PERが下がらないのかもしれない。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているのかもしれない。

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セリアに十分な成長はあるか？

SeriaのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに12％の利益をもたらした。 しかし、直近の3年間ではEPSが29％減少しており、これでは不十分だ。 つまり、残念ながら、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

展望に目を向けると、同社に注目している6人のアナリストの予測では、今後3年間は年率8.0％の成長が見込まれる。 市場は年率9.5％の成長を予測しており、同社はそれに匹敵する業績を上げる位置にある。

このような情報から、セリアが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

セリアのPERから何を学ぶか？

株価収益率は株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

セリアのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことがわかった。 市場並みの成長率で平均的な業績見通しが示された場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

また、セリアに考慮すべき警告サインが1つ見つかったことも注目に値する。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、強力な成長実績を持ち、低PERで取引されている企業の 無料 リストを覗いて みよう。

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