パルグループホールディングス (TSE:2726) の株価25%急落をまだ懸念しない理由

パルグループホールディングス株式会社（東証：2726）。(東証:2726)の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は25%も下落するという最悪の結果となった。 過去12ヶ月を振り返ってみると、株価は20％の上昇を記録し、堅実なパフォーマンスを見せている。

パルグループホールディングスの株価収益率（PER）は13.1倍で、PERの中央値が約15倍である日本の市場と比べると、かなり「中位」である。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

最近のパルグループホールディングスの業績は、他の多くの企業よりも速いペースで上昇しており、有利な状況となっている。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 パルグループが好きなら、そうでないことを願い、まだ好況でないうちに株を拾っておきたいところだ。

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パルグループホールディングスに成長はあるか？

PAL GROUP HoldingsのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場と密接に連動している時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を30％という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを4,714％成長させることができたということだ。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予想では、来年は11％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の11％成長予想に近い。

これを考えると、パルグループホールディングスのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのも理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそれなりの金額しか払いたくないようだ。

パルグループホールディングスのPERの結論

パルグループホールディングスの株価急落後、PERは市場のPERの中央値に張り付いている。 株価収益率（PER）は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

パルグループホールディングスの予想成長率が市場予想通りであることから、パルグループホールディングスは中程度のPERを維持している。 現段階では、投資家はPERの高低を正当化できるほど、収益が改善または悪化する可能性が大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、投資家はこの水準で株価を支え続けるだろう。

さらに、 我々がパルグループホールディングスで発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきである。

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