株式会社カチタス（東証:8919）の株価収益率（PER）30.2倍は、半数程度の企業がPER14倍以下、さらにはPER10倍以下もザラにある日本の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近、市場が業績を伸ばしているのに対して、ケイティタスの業績は逆噴射している。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからではないか。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっている可能性がある。
KATITASの成長は十分か？
PERを正当化するためには、KATITASは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに不満の残る26％の減少をもたらした。 過去3年間を振り返っても、EPSは合計で16％減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に不安を感じただろう。
現在、同社を担当している9人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年29％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年11％ずつしか伸びないと予想されており、魅力に欠けることが目立つ。
この情報を見れば、なぜケイタスが市場と比べてこれほど高いPERで取引されているのかがわかる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
重要なポイント
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
カチタスが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからである。 現在のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
とはいえ、当社の投資分析では、 KATITASは3つの警告サインを示して いるので、注意が必要だ。
もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれません。そこで、強い成長実績を持ち、低PERで取引されている企業の 無料リストを覗いてみよう。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.