三菱地所(東証:8802)の業績は見かけより弱い

好決算を発表したにもかかわらず、三菱地所株式会社（東証：8802）の株価は低迷している。 市場は、いくつかの懸念材料に注目しているのかもしれない。

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異常項目は利益にどう影響するか？

三菱地所の業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益370億円を考慮する必要がある。 増益になるのは喜ばしいことだが、特殊要因の寄与が大きいと、かえって気持ちが萎えてしまうこともある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 その名前からして、驚くにはあたらない。 そのような異常項目が今年も現れなかったと仮定すれば、来年は（事業の成長がなければ）減益になると予想される。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

三菱地所の収益性について

三菱地所の法定開示利益は、異常項目が利益を押し上げているため、歪んでいると言わざるを得ない。 このため、三菱地所の法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、少なくとも過去 3 年間の EPS 成長率が年率 34%であったことは、株主にとって慰めになるだろう。 本稿の目的は、三菱地所のポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、他にも考慮すべき点はたくさんある。 この点を踏まえ、三菱商事の分析をさらに深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 当社の分析では、三菱地所に2つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）を示しており、投資前にこれらをご覧になることを強くお勧めする。

本日は、三菱地所の利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、もっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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