三菱地所(株)（東証：8802）の29％急伸が示す投資家人気

三菱地所株式会社（東証：8802）の株価は、すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、直近30日間で29％の上昇を記録している。(東証:8802)の株価は、過去30日間で29％上昇し、勢いを増している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が71％も上昇しているのは心強い。

これだけ株価が急騰すると、三菱地所の株価収益率（PER）は24.5倍となり、非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

三菱地所の業績は、平均してある程度成長している他の企業と比べても芳しくない。 業績が大幅に回復することを期待する向きが多いため、PERが暴落していないのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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三菱地所の成長トレンドは？

三菱地所のようなPERが妥当とされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

昨年度の決算を振り返ってみると、三菱地所は16％もの減益となった。 その結果、3年前の収益も全体で1.5％減少している。 ということは、残念ながら、この間、同社は収益を大きく伸ばしたとは言えないと認めざるを得ない。

同社を担当する11人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率15％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測を大幅に上回る。

これを考えれば、三菱地所のPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

三菱地所のPERから何を学ぶか？

三菱地所の株価は最近、勢いを増し、PERを押し上げている。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理や将来への期待を測るものである。

三菱地所が高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PER に納得している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 三菱地所の注意すべき兆候を1つ 見つけた。

これらのリスクによって三菱地所への評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけてください。

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