高麗重販（東証：3495）の業績には問題があると考える

高麗住販（東証：3495）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 少し調べてみたところ、細部に気になる要素が見つかった。

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異常項目が利益に与える影響

高麗重販の利益を法定数値を超えて理解したい人にとって、過去12ヶ月の法定利益は7600万円相当の特別項目によって増加したことに注目することが重要である。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 名前からして驚くにはあたらない。 もし高麗重販がこのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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高麗重販の利益パフォーマンスに関する我々の見解

高麗製凾の法定利益は、おそらく、異常項目による利益の押し上げによって歪められている。 従って、高麗重販の真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、その一方で、1株当たり利益は過去3年間、極めて目覚しい成長を遂げている。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 ビジネスとしての高麗重販をもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 その一例：高麗住販の注意すべき3つの兆候を発見した。

このメモでは、高麗重販の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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