無限エステート株式会社(東証:3299)の株価は27%上昇したが、多くの人々はまだ同社を無視している。

無限エステート株式会社(株式会社無限エステート（東証：3299）の株主は、株価が今月27％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮したことだろう。 今回の急騰で年間上昇率は157％に達し、投資家は腰を上げ注目することになる。

株価は急騰しているが、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）15倍以上であることを考えると、PER9倍の無限エステルは魅力的な投資対象である。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

ここ数年、無限のエスタテールの業績は非常に好調である。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績成長を、近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きをかなり楽観視できる。

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MUGEN ESTATELtdに成長はあるか？

MUGEN ESTATELtdのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場を下回るという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を133％という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを521％成長させることができたということだ。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

今後12ヶ月の成長率が11％と予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

この点を考慮すると、無限エステルのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。

無限エステルのPERの結論

MUGEN ESTATELtd の株価は堅調な上昇を見せたかもしれないが、PER は確かに大きな高みに達していない。 一般的に、株価収益率は、市場が企業全体の健全性を判断するために使用するものである。

無限のエスタテールを調査した結果、3年間の業績トレンドは、現在の市場予想よりも良好であることから、我々が予想したほどPERに寄与していないことが判明した。 私たちは、市場よりも速い成長率で好調な業績を見た場合、潜在的なリスクがPERに大きな圧力をかけていると考える。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

加えて、無限エスタテレッドについて我々が発見した3つの警告サイン（うち2つは我々と相性が悪い）についても知っておく必要がある。

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