株式会社ディア・ライフ(TSE:3245)の株価が28%上昇 投資家の悲観的な見方が予想より少ないため

株式会社ディア・ライフ(株式会社ディア・ライフ（東証：3245）の株価は、前月までの不安定な時期から一転、今月は実に28％上昇した。 広い視野で見れば、前月ほどの勢いはないものの、通年で21％という上昇率もかなり妥当だ。

これだけ株価が急騰しても、日本の株価収益率（PER）の中央値が約13倍である中、ディア・ライフ生命の株価収益率（PER）14.5倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

一例として、ディア・ライフ生命は昨年、業績が悪化している。 多くの人が、同社が今後1年間で、この不本意な業績を収束させると予想しているため、PERの下落を抑えているのかもしれない。 同社が好きなら、少なくともそうなることを望み、まだ好感度が低いうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長指標が示すPERとは？

Dear LifeLtdのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している場合だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が26％減少した。 これは過去3年間の利益を消し去り、EPSは実質的に変化していない。 従って、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の予想成長率12％と比較すると、年率換算で魅力が著しく低下していることがわかる。

これを考慮すると、ディア・ライフLtdのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 もしPERが最近の成長率に見合った水準まで低下すれば、投資家は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。

ディア・ライフ生命のPERから何を学ぶか？

株価は大幅に上昇し、現在ディア・ライフTDのPERも市場の中央値まで回復している。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ディア・ライフ生命保険は、最近の3年間の成長率が市場予想より低いため、現在予想より高いPERで取引されている。 今のところ、この業績が長期的にポジティブなセンチメントを支えるとは思えないので、PERには違和感がある。 最近の中期的な状況が改善しない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

加えて、Dear LifeLtdについて我々が発見した3つの警告サイン（うち1つは気になる）についても学ぶべきである。

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