野村不動産ホールディングス (東証:3231) の年次決算が発表された。

野村不動産ホールディングス株式会社（東証：3231）の株主にとって、今週は良い週だった。 野村不動産ホールディングスの決算は、売上高が735億円で、アナリスト予想とほぼ同じであったが、法定1株当たり利益（EPS）は392円で、アナリスト予想を3.6％上回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

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今回の決算を受けて、野村不動産ホールディングスのアナリスト11名は2025年の売上高を7,808億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して6.3%の収益改善となる。 一株当たり利益は3.8%増の410円。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を7,746億円、一株当たり利益（EPS）を407円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

売上高、利益予想、そして目標株価4,420円にも変更はなく、今回の決算で同社が期待に応えたことを示唆している。 しかし、このデータから導き出される結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想のスプレッドを考慮したがる投資家もいるからだ。 野村不動産ホールディングスについては、強気のアナリストが1株当たり5,000円、弱気のアナリストが1株当たり3,850円と評価が分かれている。 野村不動産ホールディングスが予想しやすい事業であるか、アナリストが皆同じような前提を置い ていることを示唆している。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法の一つは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2025年末までの年率6.3%という予想売上高成長率は、過去5年間の実績成長率（年率1.5%）を大幅に上回っている。 同業他社が年率4.3%の増収を予測しているのと比較してみよう。 収益の加速度的な伸びを考慮に入れれば、野村不動産ホールディングスが同業他社よりもはるかに速いペースで成長すると予想されることは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、野村不動産ホールディングスの業績見通しに大きな変化はないということである。 嬉しいことに、収益予想にも大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、これは同事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化がなかったことを示唆している。

この点を考慮すれば、野村不動産ホールディングスに対する結論を急ぐ必要はないだろう。来期の利益よりも長期的な収益力の方がはるかに重要である。 野村不動産ホールディングスの2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

次のステップに進む前に、私たちが発見した野村不動産ホールディングスの2つの警告サイン（1つは気になる！）について知っておく必要があります。

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