株式会社クレアル（東証：2998）の株価は、不安定な時期を経て27％上昇し、実に印象的な月となった。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。なぜなら、株価は過去12ヶ月で23％下落しているからだ。
これほど株価が急騰した後、クレアールの株価収益率（PER）は44.6倍で、PER14倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下の企業さえよくある日本の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
最近のクレアルは、収益が他社を上回るペースで上昇している。 好業績の持続を期待する声が多く、PERが上昇しているようだ。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になるかもしれない。
CREALの成長トレンドは？
CREALのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという固有の前提があります。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を69％という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計792％成長させることができたということでもある。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
今後の見通しに目を転じると、同社に注目しているアナリスト1人の予想では、来年は38％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の成長率9.7％を大幅に上回る。
これを考えれば、クレアールのPERが他の企業の大半を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
クレアールのPERに関する結論
CREALの株価は最近勢いを増し、PERを押し上げている。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
クレアルが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、私たちは クレアルに注意すべき2つの警告サインを 発見した。
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