いちご (東証:2337) の株価はすべてを語っていない

日本における株価収益率（PER）の中央値は12倍近くであるため、いちご株式会社 （東証：2337）のPER13.9倍については無関心に感じるのも無理はない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受ける準備が整っている。

いちごのここ数年の業績の伸びは、他の多くの企業とほとんど変わらない。 平凡な業績が続くと多くの人が予想しているようで、それがPERを抑えている。 同社が好きなら、少なくともこの水準が維持されることを望むだろう。

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いちごに成長はあるのか？

いちご」のようなPERを安心して見ることができるのは、企業の成長が市場に密接に追随している時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を12％成長させた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPS全体で359％という素晴らしい伸びを記録している。 したがって、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト3名の予想では、今後3年間で年率17％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率9.7％成長を大幅に上回る。

これを考えると、いちごのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

要点

一般的に、私たちは株価収益率の利用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

いちごのアナリスト予想を検証した結果、優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。

また、「いちご」については、4つの警告的な兆候（1つは気になる！）を発見しており、考慮する必要があることも注目に値する。

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