リプロセル・インコーポレーテッド（東証:4978）のPER（株価純資産倍率）4.1倍は、PERが25.5倍を超える企業が約半数を占め、145倍を超える企業も珍しくない日本のバイオテクノロジー業界と比較すると、今が買い時であるかのように見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
リプロセルの最近の業績は？
リプロセルは最近、それなりのペースで収益を伸ばしており、まずまずの業績を上げている。 多くの人が、立派な収益実績が悪化することを期待しており、それがP/Sを抑制しているのかもしれない。 もしそうならなければ、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由があるかもしれない。
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リプロセルのP/Sレシオは、非常に低い成長、あるいは収益の減少が予想され、重要な点として、業界よりもはるかに悪い業績が予想される企業の典型的なものでしょう。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が3.0％増加した。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、収益は3年前と比較して全体で56％増加した。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。
今後12カ月で112％の成長を遂げると予測される業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いは弱くなっている。
これを考慮すると、リプロセルのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、業界全体から遅れを取り続けると思われるものを持ち続けることに抵抗があったようだ。
リプロセルのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
リプロセルを調査した結果、過去3年間の同社の収益動向が、現在の業界予想を下回っていることから推測されるように、低い株価売上高比率の主要因であることが確認された。 現段階では、投資家は、収益改善の可能性は、高いP/Sレシオを正当化するほど大きくないと感じる。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁を形成し続けるだろう。
パレードに水を差したくはないが、リプロセルの注意すべき兆候を1つ見つけた。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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