ヒアリオス株式会社（東証:4593）は負債が重荷？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、ヒーリオス株式会社（東証：4593）は負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。

負債が問題となるのはどのような場合か？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況とは、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならないような状況である。 しかし、希薄化の代わりに、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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Healios K.K.の負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、ヒーリオス株式会社の2024年9月末時点の負債は20.5億円で、1年前の69.4億円から減少している。 一方、現金は45.3億円あり、24.8億円のネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

ヒーリオス株式会社のバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表によると、12ヵ月以内に返済期限が到来する負債は39.7億円、 12ヵ月超に返済期限が到来する負債は70.3億円となっている。 一方、現金45億3,000万円、1億2,300万円の債権が12ヶ月以内に 返済される。 つまり、現預金と12ヶ月以内の売掛金を合計すると63億5,000万円の負債があることになる。

ヒーリオスの時価総額は162億円である。 しかし、同社の負債が過大なリスクをもたらしているとの指摘がないか、注視したい。 ヒーリオス株式会社は、注目に値する負債を抱えているが、負債よりも現金の方が多い。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、ヒーリオス株式会社が今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

昨年、ヒーリオス株式会社はEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は216％増の5億4,900万円となった。 収益の伸びといえば、試合を決める3ポイントシュートを決めたようなものだ！

では、ヒーリオス株式会社のリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして事実、過去12ヶ月間、ヒーリオス株式会社はEBIT（利払い前・税引き前利益）で損失を出している。 実際、その間に26億円の現金を消費し、62億円の損失を出した。 しかし、少なくともバランスシートには24億8,000万円の資金があり、当面は成長に費やすことができる。 株主にとって朗報なのは、ヒーリオス株式会社がめざましい収益成長を遂げていることだ。 高成長のプレプロフィット企業はリスクが高いかもしれないが、大きな見返りも期待できる。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうとは言い切れない。 例えば、ヒーリオス株式会社に投資する前に注意すべき4つの警告サインを発見した。

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