エーザイ(東証:4523)のレンビマ特許和解は、投資家の関心を将来の収益ストリームにシフトさせるべきか？

• 今月初め、エーザイはトーレント社との和解を発表し、トーレント社が一定の条件下で2030年7月1日から米国でレンビマのジェネリック医薬品を発売することを認めました。これは、他のメーカーとの同様の合意や、他のジェネリック医薬品参入企業に対する独占権を2036年2月まで延長する有利な裁判所の判決に続くものです。
• この法的解決は、エーザイにとって、将来のレンビマ市場競争の見通しをより明確にするものであり、この重要な製品フランチャイズから得られる収益の継続性に対する投資家の評価を後押しするものである。
• 今回の特許解決により、エーザイのレンビマ独占販売スケジュールがどのように明確化されるのか、また、それが同社の投資シナリオにどのような影響を与えるのかを探ってみたい。

来年6%以上の配当利回りが予想される米国株16銘柄を見つけた。無料で全リストをご覧ください。

エーザイの投資シナリオ

エーザイの株主であることは、特にLEQEMBIとレンビマが近い将来の成長のバックボーンを形成するように、同社のアルツハイマー病のイノベーションとがん領域のリーダーシップという2つのエンジンを信じることである。トーレント・ファーマシューティカルズとのレンビマ特許に関する最新の和解は、ジェネリック医薬品の競合の可能性を明確にするものではあるが、LEQEMBIの承認取得と償還の進捗を加速するという、短期的な起爆剤に大きな変化はなさそうである。同時に、最も顕著なリスクである、エーザイのアルツハイマー病フランチャイズへの依存度の高さと、価格設定に対する規制当局の圧力が弱まることはほとんどない。

最近の出来事では、カナダ保健省によるLEQEMBIの条件付き承認が際立っており、エーザイのアルツハイマー型認知症における強みを再確認する一方で、レンビマ和解によるがん領域での対照的な課題を浮き彫りにしている。新規市場への参入とパイプラインの拡大における成功は、集中をめぐるリスクを相殺する重要な要素であることに変わりはないが、競争、規制、償還の逆風が続く中、将来の収益継続もLEQEMBIの成果次第となる。

しかし、継続的な技術革新とは対照的に、投資家が注意すべきなのは、日本や米国などの市場におけるアルツハイマー型認知症治療薬の薬価引き下げ圧力である...

エーザイに関する記事全文を読む（無料!）

エーザイの見通しでは、2028年までに売上高8,970億円、利益666億円を見込んでいる。このシナリオでは、年間3.8%の増収と、現在の503億円から163億円の増益を想定している。

エーザイの予想フェアバリューは5027円であり、現在の株価から14%のアップサイドとなる。

他の視点を探る

Simply Wall St Community のメンバーは、2 つのフェアバリュー分析に基づき、エーザイ株を 5,026 円から 6,695 円の間で評価している。マージン拡大を予想する向きもあるが、持続的な価格決定リスクと収益の集中が、あなた自身の見通しが全く異なる理由を浮き彫りにしている。

エーザイの他の2つのフェアバリュー予想-株価が5027円の価値しかないかもしれない理由-をご覧ください！

独自のエーザイ・シナリオを構築する

既存のシナリオにご不満ですか？3分以内に独自のシナリオを作成しましょう。群れに従うことで並外れた投資リターンが得られることは稀です。

• エーザイ・リサーチの出発点として、投資判断に影響を与えうる3つの鍵となる報酬と1つの重要な警告サインを強調した当社の分析が最適です。
• エーザイの無料調査レポートは、包括的なファンダメンタルズ分析を1つのビジュアル（スノーフレーク）にまとめており、エーザイの全体的な財務状況を一目で評価することができます。

代替機会をお探しですか？

このようなチャンスは長くは続きません。これらは今日最も有望なピックです。今すぐチェックしてください：

• AIが医療を変えようとしている。これら32銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額が100億ドル以下であること。
• 最新のGPUにはテルビウムと呼ばれるレアアースの一種が必要だが、これを探索・生産している企業は世界に38社しかない。リストは無料でご覧いただけます。
• これらの12社は、COVIDの後に生き残り、繁栄し、トランプの関税を生き残るための適切な材料を持っています。あなたのポートフォリオが貿易戦争のピンチを感じる前に、その理由を発見しよう。

シンプリー・ウォール・ストリートによる本記事は一般的な内容です。当社は、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づく解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。