アステラス製薬 (TSE:4503) のPERは、マーク通りである

PER（株価収益率）47.8 倍のアステラス製薬(TSE:4503) は、日本の企業の半数近くが PER 13 倍以下であり、PER 9 倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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最近のアステラス製薬の業績は、他社を上回るペースで上昇しており、有利な状況だ。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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アステラス製薬の成長は十分か？

アステラス製薬のPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに198％の異例の利益をもたらした。 それでも、信じられないことにEPSは3年前と比べて合計で58％減少しており、これは非常に残念なことだ。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年間56％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年間成長率8.5％を大幅に上回る。

これを考慮すれば、アステラス製薬のPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

アステラス製薬のPERから何を学ぶか？

アステラス製薬のPERは、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかを明らかにするものではあるが、通常、投資判断に際してPERを読みすぎるのは禁物である。

予想通り、アステラス製薬のアナリスト予想を調べたところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は業績悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、アステラス製薬に投資する前に注意すべき3つの警告サイン（1つは重大！）を発見した。

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