ファーマフーズ・インターナショナル (東証:2929)の決算は法定利益以上の価値がある

先週のファーマフーズ・インターナショナル株式会社（東証：2929）の決算発表では、好調な数字にもかかわらず、市場は圧倒されたようだ。(ファーマフーズ・インターナショナル株式会社（東証：2929）の先週の決算発表は、健全な数字であったにもかかわらず、市場は圧倒されたようだ。 我々はその理由を探るため、いくつかの分析を行ったが、投資家は決算に含まれるいくつかの心強い要素を見逃しているのではないかと考えている。

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ファーマフーズインターナショナルの収益に対するキャッシュフローの検証

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数値を企業のその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、その企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示している。 現金収支を伴わない利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが見合っていないことを示すため、間違いなく悪いことである。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることである。

2024年1月までの12ヵ月間、ファーマフーズ・インターナショナルは-0.18の発生主義比率を記録した。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローを大幅に下回っている。 つまり、ファーマフーズ・インターナショナルのフリー・キャッシュフローは71億円で、報告された利益47.6億円を下回っている。 ファーマフーズ・インターナショナルのフリーキャッシュフローは昨年マイナスであったため、今年の71億円の改善は歓迎すべきことである。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ファーマフーズ・インターナショナルの貸借対照表分析をご覧になるには、ここをクリックしてください。

ファーマフーズ・インターナショナルの利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、ファーマフーズ・インターナショナルの発生比率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示しており、これは同社にとってプラスである。 このため、ファーマフーズ・インターナショナルの潜在的な収益力は、法定利益と同等か、場合によってはそれ以上だと思われる！ また、昨年は赤字であったにもかかわらず、今年は黒字であったという事実は、間違いなくプラスである。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度当てになるかを評価することだったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 ファーマフーズ・インターナショナルをより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べるだろう。 どの企業にもリスクはあり、私たちはPharma Foods Internationalの2つの警告サインを発見しました。

今日は、Pharma Foods Internationalの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、常に発見できることがある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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