GNI Group Ltd.(TSE:2160)の株主は、株価が48％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことに興奮するだろう。 この30日間で、年間上昇率は41％に達した。
日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないからだ。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
GNIグループは確かに最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 好調な業績が続くと多くの人が予想しているようで、それがPERを引き上げている。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
GNIグループの成長は十分か？
GNI Groupのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を決定的に上回る軌道に乗っている時だけだろう。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を379％という驚異的な成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で211％という素晴らしい伸びを見せている。 従って、最近の業績成長は同社にとって絶好調と言っていいだろう。
同社を担当する3人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率29％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率9.4％の成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報を見れば、GNIグループが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最終結論
GNIグループの株価は最近勢いを増しており、PERを押し上げている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
ジーエヌアイ・グループが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからだ。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
とはいえ、GNIグループの投資分析には3つの警告サインがあり、そのうち2つは私たちを不安にさせるものだ。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.