コナミグループ（東証：9766）が負債を責任を持って管理できる理由がここにある

ハワード・マークスは、株価の乱高下を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクである......そして、私の知る実践的な投資家は皆、心配するものである』と言った。 つまり、ある銘柄のリスクについて考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 他の多くの企業と同様、コナミグループ・コーポレーション（TSE:9766）も負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。

AIは医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済に窮するまで事業を支援する。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債も企業、特に資本の重い企業にとっては重要な手段である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両レベルを合わせて検討する。

コナミグループの負債は？

下記の通り、2025年6月時点のコナミグループの有利子負債は599億円で、前年とほぼ同水準となっている。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 一方、現金は2,799億円あり、2,200億円のネットキャッシュポジションとなっている。

コナミグループのバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に期限の到来する負債が985億円、それ以降に期限の到来する負債が669億円ある。 一方、現金は2,799億円、1年以内に回収期限の到来する債権は403億円ある。 つまり、流動資産は負債を1,548億円上回っている。

この短期的な流動性は、コナミグループのバランスシートが、決して伸びていないため、おそらく負債を楽に返済できることを示している。 簡単に言えば、コナミグループが負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。

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また、コナミグループが昨年、EBITを15％伸ばしたことで、負債の負担が扱いやすくなったことも温かく見守っている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、コナミグループが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 コナミグループの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 直近の3年間を見ると、コナミグループのフリーキャッシュフローはEBITの50％で、これは予想より弱い。 負債を返済することを考えると、これは素晴らしいことではない。

まとめ

企業の負債を調査することは常に賢明であるが、コナミグループの場合、2,200億円のネット・キャッシュがあり、バランスシートは良好である。 その上、過去12ヶ月でEBITを15％増加させている。 では、コナミグループの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 株価は一株当たり利益に連動する傾向があるので、コナミ・グループに興味があれば、ここをクリックして一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで確認するとよいだろう。

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