株式会社カプコン（東証：9697）の株価を懸念する理由がある

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回っている現在、株式会社カプコン（東証:9697）はPER28倍であり、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(株式会社カプコン（東証：9697）のPER28倍は、完全に避けるべき銘柄である。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のカプコンは他の企業よりも業績が伸びており、有利な状況にある。 PERが高いのは、この好業績が続くと投資家が考えているからだろう。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているのかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

カプコンのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに64％という異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計139％成長させたことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

見通しに目を転じると、同社に注目しているアナリストの推定では、今後3年間は毎年3.9％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では年率10％の成長が見込まれており、その方が魅力的であることは明らかだ。

このような情報から、カプコンが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもはるかに強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最終結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

カプコンは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

とはいえ、 カプコンは 我々の投資分析 で1つの警告サインを示して いるので、知っておいてほしい。

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