株式会社カプコン(株式会社カプコン（東証：9697）の株主は、最新の年次決算の翌週に株価が4.4％下落し、3,960円となったため、少しがっかりしていることだろう。 売上高1,700億円、法定1株当たり利益116円はアナリスト予想通りであり、カプコンが期待通りの業績を上げていることを示している。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新しているが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも従来通りなのかを知ることは良いことだ。 そこで、我々は最新の決算後のコンセンサス予想を集め、来年に何が待ち受けているのかを確認した。
トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。
今回の決算を受けて、カプコンの14人のアナリストは2026年の売上高を1882億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して11％の収益改善となる。 一株当たり法定利益は15％増の133円と予想されている。 しかし、アナリストは今回の決算を発表する前、2026年の売上高を1,867億円、1株当たり利益（EPS）を1,344円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
アナリストは目標株価4,254円を再確認しており、事業は順調に推移しており、期待通りであることを示している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。投資家の中には、アナリストの目標株価を評価する際に、予想値の開きを考慮したがる人もいるからだ。 最も楽観的なアナリストの目標株価は4,600円、最も悲観的なアナリストは3,700円である。 これは非常に狭い予想スプレッドであり、カプコンが評価しやすい企業であるか、あるいは（より可能性が高いが）アナリストがいくつかの重要な仮定に大きく依存していることを示唆している。
これらの予測は興味深いものだが、カプコンの過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益である。2026年末までの年率11%の売上成長率は、過去5年間の年率12%の成長率とほぼ同じであることから、最新の予測から、予測はカプコンの過去のトレンドの継続を期待していると推測できる。 アナリストの予測では、業界全体では年率10%の増収となる。 カプコンの収益成長が現在の軌道を継続すると予想される一方で、業界そのものと同程度の成長しか見込めないことは明らかである。
結論
最も明白な結論は、直近の業績見通しに大きな変化はないということである。 また、売上高予想も再確認され、業界全体とほぼ同じペースで成長すると予測された。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、事業の本質的価値が最新の予測によって大きな変化を受けたものではないことを示唆している。
そのような考えから、我々は、事業の長期的な展望は、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 Simply Wall Stでは、カプコンに関する2028年までのアナリスト予想をすべて掲載しています。
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