マイクロアド(東証:9553)の問題は低収益にとどまらない

先週のマイクロアド社（東証：9553）の冴えない決算発表でも株価は沈まなかった。 我々は、投資家が決算の根底にあるいくつかの弱点を心配していると考えている。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

重要なことは、マイクロアドの利益が、昨年1年間で66百万円の特別項目によって押し上げられたということである。 増益になるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時として我々の意欲を削ぐ。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 名前からして驚くにはあたらない。 もしマイクロアドがこのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

マイクロアドの収益性についての見解

間違いなく、マイクロアドの法定利益は、利益を押し上げる異常項目によって歪められている。 このため、マイクロアドの法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 悲しいことに、同社のEPSは過去12ヶ月で減少している。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 マイクロアドをより深く理解したいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 私たちはMicroAdに4つの警告サインを発見しました。

このノートでは、MicroAdの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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