SEホールディングス・アンド・インキュベーションズ株式会社(株式会社SEホールディングス・アンド・インキュベーションズ（東証：9478）の株主は、何かが起こるのを待っていたが、ここ1ヶ月で33％の株価下落という打撃を受けた。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在20％の株価下落に甘んじている。
株価の大幅下落にもかかわらず、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）14倍を超えていることを考えると、PER5.7倍のSEホールディングス＆インキュベーションズは魅力的な投資先といえるかもしれない。 ただし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
一例として、SEホールディングスとインキュベーションズの業績は昨年から悪化しており、決して理想的とは言えない。 期待外れの業績が続く、あるいは加速するとの見方が多く、それがPERを押し下げているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
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低PERについて成長指標は何を教えてくれるのか？
SE Holdings and IncubationsのようにPERが低いと本当に安心できるのは、会社の成長が市場に大きく遅れをとる場合だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社の最終利益が25％減少した。 これは、過去3年間のEPSが合計で2.8％減少しているように、長期的に見ても収益が悪化していることを意味する。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
今後12ヶ月で9.8％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは、悲観的なものである。
この点を考慮すれば、SEホールディングスとインキュベーションズのPERが他の企業の大半を下回るのは理解できる。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ下限に達している保証はない。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
最後に
SEホールディングス・アンド・インキュベーションズのPERは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
SEホールディングス・アンド・インキュベーションズが低PERを維持しているのは、中期的に業績が低迷しているためである。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
また、SEホールディングスとインキュベーションについて、考慮すべき3つの警告サインを見つけたことも注目に値する。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
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