楽観的な投資家がMTI Ltd. (TSE:9438)の株価を押し上げる。(TSE:9438)の株価は27%上昇したが、成長には欠ける

MTI Ltd.(TSE:9438)の株主は、株価が27％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことに興奮したことだろう。 さらに振り返ると、株価は昨年1年間で43％上昇している。

株価は急騰しているが、MTIのPER（株価純資産倍率）1.9倍は、日本のインタラクティブ・メディア・サービス業界のPER（株価純資産倍率）中央値が1.7倍程度であることと比べると、かなり「中途半端」な水準であると言えなくもない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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MTIのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

MTIは最近、収益が減少しており、平均して収益がいくらか伸びている他の企業と比べても見劣りするため、うまく追跡できていません。 おそらく市場は、収益不振が改善し、P/Sが低下しないことを期待しているのだろう。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して比較的高い価格を支払うことになる。

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収益予測はP/Sレシオと一致していますか？

MTIのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待されない企業にとって典型的であり、重要なことは、業界と同程度の業績を上げることです。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに不満の残る1.7%の減少をもたらした。 少なくとも収益は、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 つまり、その間に収益を伸ばしたという点で、同社は複雑な結果を残したと思われる。

現在、同社をフォローしている唯一のアナリストによれば、来年度の収益は5.5％増加すると予想されている。 一方、他の業界は11％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的である。

この情報により、MTIが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この価格を維持するのは難しいだろう。

MTIのP/Sから何を学ぶか？

同社の株価は大幅に上昇し、現在MTIのP/Sは業界中央値の範囲内に戻っています。 私たちは、PERの威力は主にバリュエーション指標としてではなく、むしろ現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言います。

MTIの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しが劣っていても、当社が予想したほどにはP/Sにマイナスの影響を及ぼしていないことが分かる。 現時点では、予測される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、当社はP/Sに自信を持っていない。 このような状況は、現在および将来の投資家にとってリスクであり、収益の伸び悩みがセンチメントに影響すれば株価が下落する可能性がある。

あまりパレードに水を差したくはないが、MTIの4つの警告サイン（1つは深刻な可能性がある！）も見つけた。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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