インカム投資家は配当落ち前にテレビ朝日ホールディングス（東証：9409）に注目すべきか？

テレビ朝日ホールディングス(東証:9409) の配当落ち日が3日後に迫っている。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に載っている必要がある日である基準日の1日前に発生する。 配当落ち日に注意することが重要なのは、株式の取引が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 言い換えれば、12月6日に支払われる配当金を受け取るためには、投資家は9月27日までにTVhiホールディングスの株式を購入することができる。

次回の配当金は1株当たり20円。昨年は合計で50円の配当を行った。 過去1年分の配当金を計算すると、現在の株価1992.00円に対して、TVhiホールディングスの配当利回りは2.5%となる。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 配当が利益でカバーされているか、配当が成長しているかどうかを確認する必要がある。

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配当は通常、企業の収益から支払われる。もし企業が利益よりも配当の方が多い場合、配当は維持できない可能性がある。 幸いなことに、TVhiホールディングスの配当性向は利益の28％と控えめだ。 とはいえ、高収益企業であっても、配当金を支払うのに十分なキャッシュを生み出せないことがあるため、配当金がキャッシュフローでカバーされているかどうかを常にチェックする必要がある。 TVhiホールディングスは昨年、発生したキャッシュフローを上回る、正確には177％のフリーキャッシュフローを支払っている。 借り入れや会社の資金を使わず、常にキャッシュフローを上回る配当を出すのは難しい。

TVhiホールディングスは、貸借対照表に多額のネット・キャッシュを保有している。 しかし、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。バランスシートの現金から配当を支払うことは、長期的に持続可能ではない。

TVhiホールディングスは、利益報告よりも少ない配当金しか支払っていないが、残念ながら配当金を賄うだけの現金は生み出していない。 キャッシュは王様と言われるように、TVhiホールディングスがキャッシュフローで十分にカバーできない配当を繰り返すようであれば、これは警告のサインであると考える。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 収益が大きく落ち込むと、会社は減配を余儀なくされる可能性がある。 その点、TVhiホールディングスの1株当たり利益は過去5年間平均で8.1％増加しており、着実な成長を遂げていることに勇気づけられる。 収益は安定的に伸びているが、配当金支払いが過去1年間で同社のキャッシュフローの大半を消費したことを懸念している。

多くの投資家は、配当金の支払額が時間とともにどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当実績を評価する。 過去10年間で、TVhiホールディングスは年平均約9.6％増配している。 業績が伸びている中で同社が増配しているのは心強いことであり、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。

最終的な結論

TVhiホールディングスは魅力的な配当株なのか、それとも棚上げにしておいた方が良いのか？ TVhiホールディングスはここ数年、一株当たり利益を相応に伸ばし、昨年は利益の半分以下、キャッシュフローの177％を配当した。 全体として、配当の観点からTVhiホールディングスに興奮するのは難しい。

とはいえ、配当がTVhiホールディングスの最大の関心事でないなら、このビジネスが直面する他のリスクについて知っておくべきだ。 例えば、TVhiホールディングスには1つの警告サインがある。

一般的に、最初に目にした配当株を購入することはお勧めしない。ここでは、強い配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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