セイファート・リミテッド（東証：9213）の配当金目当ての買いを期待している読者は、まもなく配当落ちとなるため、すぐに行動を起こす必要がある。(セイファート・リミテッド（東証：9213）の配当金目当ての買いを期待している読者は、間もなく配当落ち日を迎えるため、すぐに行動を起こす必要がある。 配当落ち日は通常、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に存在しなければならない締切日である基準日の1営業日前に設定される。 配当落ち日に注意することが重要なのは、株式の取引が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 言い換えれば、投資家は3月31日に支払われる配当金を受け取るために、12月27日までにセイファート株を購入することができる。
次回の配当金は1株当たり32円で、昨年に続き42円である。 セイファートの配当利回りは、現在の株価1007.00円に対して4.2%となっている。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 そのため、配当の支払いが持続可能かどうか、企業が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。
配当金は通常、会社の収入から支払われるため、会社が稼いだ以上の配当金を支払っている場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 セイファートの配当性向は利益の80%であり、利益の大半を配当していることになる。利益の再投資が比較的限られているため、将来の利益成長率が鈍化する可能性がある。 私たちは、利益減少のリスクを心配するだろう。 二次的なチェックとしては、セイファートが配当金を支払うだけのフリーキャッシュフローを生み出しているかどうかを評価するのが有効である。 過去1年間、同社はフリー・キャッシュ・フローの143％を配当金として支払ったが、これは不快なほど高い。 借り入れや会社の資金を使わずに、生み出したキャッシュフロー以上のキャッシュをコンスタントに支払うのは難しい。
セイファートには貸借対照表に多額のネット・キャッシュがあり、同社がその気になれば、一時的に多額の配当金を賄うことができる。 それでも、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。貸借対照表の現金から配当を支払うことは、長期的に持続可能ではない。
セイファートは、利益計上額よりも少ない配当金しか支払わなかったが、残念ながら配当金を賄うだけの現金は生み出せなかった。 このようなことが繰り返されれば、セイファートの配当維持能力に対するリスクとなるだろう。
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収益と配当は伸びているか？
収益が縮小している企業は、配当の観点からは厄介だ。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性がある。 そう考えると、セイファートの過去5年間の年率13％の減益には違和感を覚える。 結局のところ、一株当たり利益が減少すれば、配当金を支払えるパイの大きさは縮小する。
企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去3年間、セイファートは年平均約28％増配している。 収益が縮小しているときに高配当を支払う唯一の方法は、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、資金を借り入れるかのいずれかである。 セイファートはすでに利益の高い割合を配当しているため、利益の伸びがなければ、この配当が将来大きく伸びるかどうかは疑わしい。
結論
セイファートは魅力的な配当株なのか、それとも棚に置いておいた方がいいのか？ セイファートの配当性向は平均的だが、フリーキャッシュフローは低く、一株当たり利益は減少している。 配当の観点からは、セイファートには手を出さない方がいいだろう。
とはいえ、セイファートを投資対象として検討しているのであれば、この銘柄が直面しているリスクを知っておくことは有益だろう。 例えば、私たちはセイファートの3つの警告サイン（1つは重大！）を見つけた。
一般的に、最初に目にした配当銘柄をそのまま購入することはお勧めしない。ここでは、強力な配当支払者である興味深い銘柄を厳選して紹介する。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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