任天堂株式会社アナリスト予想を上回った任天堂、アナリストは予測を更新中

先週、任天堂株式会社（東証：7974）の最新の年次決算が発表された。(任天堂株式会社（TSE:7974）の最新年次決算が先週発表された。 売上高1.7億円はアナリストの予想通りであったが、任天堂は1株当たり421円の法定利益を計上し、予想を小幅に上回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 そこで、決算後の最新予想を集め、予想が示唆する来期の見通しを確認した。

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先日の決算発表を受けて、任天堂を担当するアナリスト21名のコンセンサスは、2025年の売上高を1.45億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して13％の減収を意味する。 一株当たり利益は29％減の301円。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2025年の売上高を160億円、一株当たり利益（EPS）を319円と予想していた。 今回の決算で悲観論が頭をもたげ、売上高の見通しが弱くなり、一株当たり利益予想も若干下方修正されたのは明らかだ。

業績予想が下方修正されたにもかかわらず、目標株価8,617円には実質的な変更はなく、アナリストはこの変更が本質的価値に意味を持たないと考えていることがわかる。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 最も楽観的な任天堂アナリストの目標株価は12,000円だが、最も悲観的なアナリストは6,100円である。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。これは、任天堂の事業にはかなり幅広いシナリオがあり得ることを示唆している。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法の一つは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2025年末まで年率13％の減収が予想され、収益が反転することを強調したい。これは、過去5年間の6.5％という過去の成長率からの顕著な変化である。 これを当社のデータと比較してみると、同業他社は全体として年率4.4%の増収が見込まれている。 任天堂の収益が業界全体よりも大幅に悪化することは明らかだ。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益の予想を引き下げたことで、任天堂にビジネス上の逆風が待ち受けている可能性を示唆している。 残念ながら、アナリストは売上高予想も下方修正し、我々のデータでは、より広い業界と比較してパフォーマンスが低いことを示している。それでも、1株当たり利益は事業の本質的価値にとってより重要である。 コンセンサス目標株価は8,617円で据え置かれた。

そのような考えから、我々は、事業の長期的な展望は、来年の収益よりもはるかに重要であると考える。 私たちは、任天堂の複数のアナリストによる2027年までの予想を持っている。

例えば、任天堂には 2つの警告サイン （ そして無視できない1つ ）があります。

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