日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回る中、PER20.5倍の任天堂 株式会社（東証:7974）を避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(東証:7974)はPER20.5倍であり、避けるべき銘柄である。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近のほとんどの企業より優れた収益成長で、任天堂は比較的うまくいっている。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
成長は高PERに見合うか？
任天堂のような高いPERを見て本当に安心できるのは、同社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに13％の利益をもたらした。 しかし、直近の3年間は全く成長できなかったため、全体としてはそれほど良くはない。 したがって、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間の収益成長率は年率1.7％減となり、マイナス圏に向かっている。 市場が毎年9.6％の成長を予測している中で、これは残念な結果だ。
このような情報から、任天堂が市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の事業見通しが好転することを期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 業績の悪化はいずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
任天堂のPERから何を学ぶか？
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。
我々は、任天堂が現在、減益が予想される企業としては予想をはるかに上回るPERで取引されていることを立証した。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、今現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このような状況が著しく改善しない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。
会社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 任天堂の無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができます。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Nintendo が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.