ブシロード（東証：7803）の業績は見かけより弱い

株式会社ブシロード（東証：7803）は好決算を発表し、市場はそれに反応して株価を健全に上昇させた。 しかし、我々の分析によると、株主は決算が見かけほど良くなかったことを示すいくつかの要因を見逃している可能性がある。

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異常項目は利益にどう影響するのか？

ブシロードの利益を法定数字以上に理解したい人は、過去1年間の法定利益が1億9,900万円相当の異常項目によってもたらされたことに注目する必要がある。 一般的に利益が上がると楽観的になるのは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして、これらの増益が「異例」と表現されていることから、それは予想通りである。 もしブシロードがこのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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ブシロードの収益性についての見解

私たちは、ブシロードの法定利益は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 このため、ブシロードの法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、少なくとも株主は、過去3年間のEPSが年率11%成長していることから、いくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、ブシロードを正しく理解するには、上記の要素以外も考慮する必要がある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例えば、ブシロードには1つの警告サインがある。

今日は、ブシロードの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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