1,800円：アナリストが考える第一興商の株価。第一興商(東証:7458)の最新決算後の価値

先週、第一興商株式会社（東証：7458）の第3四半期決算が発表された。(先週、第一興商株式会社（東証：7458）の第3四半期決算が発表された。この1週間で、株価は9.5％安の1,613円となった。 決算は全体的にややマイナスだったようだ。売上高400億円はアナリストの予想通りだったが、法定利益は予想を下回り、1株当たり37.42円と3.1％予想を下回った。 決算は投資家にとって重要な時期であり、企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見たり、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認したりすることができる。 これを念頭に、アナリストが来年にどのような見通しを立てているのか、最新の法定見通しを集めてみた。

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今回の決算を受けて、第一興商を担当するアナリスト2名は、2026年の売上高を1,579億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して4.4％の小幅な改善となる。 一株当たり法定利益は同期間に10％減の133円となる見通しだ。 しかし、アナリストは今回の決算を発表する前、2026年の売上高を1,598億円、1株当たり利益（EPS）を1,38円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し下方修正した。

平均目標株価は38％減の1,800円で、業績予想の引き下げが明らかにバリュエーション評価の引き下げに結びついている。

これらの予測は興味深いものだが、第一興商の過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益であろう。第一興商の売上高成長率は鈍化すると予想され、2026年末までの年率3.5%の成長率予測は、過去5年間の年率5.1%の成長率を大きく下回ることを強調したい。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率13％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益の伸びが鈍化する一方で、業界全体が第一興商よりも速い成長を遂げると予想されていることは明らかだ。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、第一興商に逆風が吹く可能性を示唆している。 プラス面としては、売上高予想に大きな変更はなかった。 さらに、アナリストは目標株価も引き下げており、今回のニュースが第一興商の本質的価値に対する悲観的な見方を強めていることを示唆している。

そのことを念頭に置きつつも、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると考える。 第一興商の2027年までのアナリスト予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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